Sweden's Ericsson posts 31 percent drop in 4th quarter profit, to slash 5,000 jobs

Sweden's Ericsson posts 31 percent drop in 4th quarter profit, to slash 5,000 jobs

STOCKHOLM, Sweden (AP) -- Wireless equipment maker LM Ericsson on Wednesday reported profits dropped 31 percent in the fourth quarter, citing restructuring charges and weaker handset sales, and said it would slash 5,000 jobs.

ADVERTISEMENT

Still, Ericsson said its core infrastructure business was not yet feeling the effects of the global economic downturn, and its better-than-expected report sent shares up more than 10 percent to 62 kronor in Stockholm.

Net profit in the quarter fell to 3.9 billion kronor ($465 million) from 5.6 billion a year earlier.

Ericsson said the results included about 3 billion kronor in restructuring charges and "a dramatic drop" in the contribution from its handset unit, Sony Ericsson. The joint venture with Japan's Sony last week said it had swung to a fourth-quarter loss of euro187 million ($243 million).

Sales received a boost from a weaker krona, rising 23 percent to 67 billion kronor, from 54.5 billion kronor a year earlier. SEB Enskilda analyst Mats Nystrom said the strong sales were the biggest surprise in what he called a "really good quarter" for Ericsson.

The world's leading maker of mobile broadband infrastructure said it released the fourth-quarter report a week ahead of schedule because it exceeded market expectations.

Chief Executive Carl-Henric Svanberg said the economic recession spreading around the world had not yet hit the network industry. Telecom operators, who build their networks with equipment from Ericsson and its competitors, still have healthy finances, he said.

"It remains, however, difficult to more precisely predict to what extent consumer telecom spending will be affected and how operators will act," Svanberg added. "To date, our infrastructure business is hardly impacted at all, but it would be unreasonable to think that this would be the case also throughout 2009."

Nortel Networks Corp., once one of Ericsson's biggest competitors, last week filed for bankruptcy protection in Canada and the U.S., becoming the first major technology company to take that step in the economic downturn.

Ericsson said it needs to widen its savings program to stay competitive. That would mean cutting 5,000 jobs, or more than 6 percent of its 79,000-strong work force, Ericsson said.

The Stockholm-based company said it expected restructuring charges of 6 billion-7 billion kronor, yielding annual savings of around 10 billion kronor by the second half of the year.

In a webcast news conference with analysts and journalists, Svanberg said "we're doing this of course because of the uncertainty in the market."

Ericsson said full-year profits fell 48 percent to 11.3 billion kronor in 2008, from 21.8 billion kronor in the previous year. Sales grew 11 percent to 209 billion kronor.

Where the $825 billion will -- and won't -- show up in your life.

Where the $825 billion will -- and won't -- show up in your life.

With our first glimpse into how the government wants to use $825 billion to juice the economy, it's clear that some of the money will quickly and directly affect most Americans lives, while other spending is intended to produce either longer-term, less tangible benefits or is targeted at narrow segments of the population -- like the unemployed.

Although the sum is huge, the money isn't intended to turn the economy around, but to keep it from falling even further into decay.

Detractors say spending on stimulus will do little more than drive the country deeper into debt. Many Republicans are arguing for a plan heavier on tax cuts and lighter on government spending.

But supporters -- including most Democrats and the president -- say it would ultimately cost the U.S. more -- in the form of lost jobs, economic output, and lost tax revenues - to drag our feet. They want the plan enacted quickly.

Here's how some of the billions in the House stimulus bill could change your life.

This is not a complete list of the spending, and the numbers are approximate and will likely change before any bill is enacted.

Your Paycheck

What You'll See:

$145 billion in tax cuts for working individuals.

The tax cut would be $500 per person ($1,000 for a couple) and would phase out for people making over $75,000 a year ($150,000 for couples). You can get the money either by claiming it on your tax return, or through a reduction in the taxes that are taken out of your weekly paycheck.

This is the largest single measure in a tax package that includes additional cuts for businesses large and small, as well as expanded credits for low income individuals.

For the Unemployed:

$43 billion for increased unemployment benefits.

$39 billion for expanded healthcare benefits for the unemployed.

$20 billion to increase food stamp benefits.

Education

What You'll See:

$41 billion for school improvements, including better buildings, computer upgrades and teacher training.

$15 billion to increase the maximum Pell grant by $500 in 2009-10; plus, increases to the annual unsubsidized Stafford Loan limits.

$14 billion in tax credits of up to $2,500 a year for college students with an annual income below $80,000.

$6 billion for college building improvements.

Behind the Scenes:

$79 billion to help states offset education costs. While people won't see this directly, it will likely mean that services won't have to be cut or taxes won't have to be raised.

Health Care

What You'll See:

$4 billion for more preventative care programs.

$1.5 billion for improvements at community health centers.

Behind the Scenes:

$20 billion to computerize health care records. This is intended primarily for doctors, although there's some debate as to whether patients will have access to this database as well. Ultimately, it's supposed to make the healthcare system more efficient and cheaper for everyone.

$87 billion for states to help pay Medicaid costs. Again, while not directly visible to most people, state taxes would likely rise, or services cut, absent this measure.

Housing

What You'll See:

$6 billion to weatherize moderate income homes, making them more energy efficient.

$4 billion for homeowners to take up to 30% of the cost of conservation measures as a tax credit, up to $1,500 per person.

$300 million for consumers to replace old appliances.

$500 million to help rural families secure mortgages.

For Those Living in Public Housing:

$16 billion in energy retrofits and improvements.

Transportation

What You'll See:

$30 billion for highway and bridge construction projects.

$10 billion for mass transit, including new lines, buses, trains and stations.

$3 billion to expand congested airports.

$1.15 billion for better land and sea ports.

$4 billion for more police officers and equipment - best watch the speeding!

$500 million for better airport screening detectors.

Other Infrastructure Improvements

What You'll See:

$31 billion to modernize public buildings, making them more energy efficient.

$3.1 billion for improvements on public lands, including new roads, trails and facilities at national parks.

$6 billion for broadband Internet access in rural areas.

$400 million for flood control efforts, which include buying and preserving open land around the country.

$6 billion for communities to replace aging sewer lines.

$4.2 billion for towns to purchase and rehabilitate foreclosed, vacant homes.

$32 billion for a "smart" utility grid and renewable energy production, although in the long run this could change the way you use appliances at home and clean the air.

$10 billion for science research facilities.

Copyrighted, CNNMoney. All Rights Reserved.

Wall Street points toward higher opening

AP
Wall Street points toward higher opening
Wednesday January 21, 7:14 am ET 
By Stephen Bernard, AP Business Writer

Wall Street looks to rebound Wednesday from sharp Tuesday drop tied to battered banking sector

NEW YORK (AP) -- Investors still worried about the troubled banking industry got some solace Wednesday from more upbeat earnings news from technology companies. Stock futures pointed to a rebound at the opening from Tuesday's huge loss.

Technology giant IBM Corp. provided a better-than-expected profit outlook for 2009. After the market closed Tuesday, IBM said it expects to earn $9.20 per share this year -- 45 cents per share better than the average analyst estimate, according to Thomson Reuters.

IBM also said its fourth-quarter profit jumped 12 percent, easily topping analysts' estimates.

Swedish wireless equipment maker LM Ericsson also reported better-than-expected fourth-quarter profit, although earnings fell. It shares were trading higher in trading in Stockholm Wednesday.

Dow Jones industrial average futures rose 91, or 1.15 percent, to 8,036. Standard & Poor's 500 index futures gained 9, or 1.12 percent, to 815, while Nasdaq 100 index futures rose 7.25, or 0.63 percent, to 1,154.75.

The Dow tumbled 332.13, or 4 percent, to 7949.09 on Tuesday. It was the first time the Dow closed below 8,000 since November.

Markets were battered Tuesday by fresh concerns about the global banking sector, and financial stocks led the selling.

The Royal Bank of Scotland said its 2008 loss might top $41 billion, which spurred the British government to announce a fresh banking bailout. In the U.S., State Street Corp. -- seen as one of the safer financial firms during the current turmoil because it is a custodial bank -- lost more than half its value after reporting plunging profit and a bleak outlook for 2009.

Citigroup Inc. and Bank of America Corp., which both last week reported multibillion dollar fourth-quarter losses, each plunged by more than 20 percent.

Later Wednesday, investors will also get a reading on the beleaguered housing market. The National Association of Home Builders is scheduled to report its January housing index at 1 p.m. EST.

Oil prices rose 34 cents to $41.18 a barrel in premarket trading on the New York Mercantile Exchange.

Bond prices fell. The yield on the benchmark 10-year Treasury note, which moves opposite its price, rose to 2.43 percent from 2.37 percent late Tuesday. The yield on the three-month T-bill, considered one of the safest investments, rose to 0.12 percent from 0.10 percent late Tuesday.

The dollar was mixed against other major currencies, while gold prices rose.

Overseas, Japan's Nikkei stock average fell 2 percent. In afternoon trading, Britain's FTSE 100 declined 1.1 percent, Germany's DAX index fell 0.6 percent, and France's CAC-40 fell 1.4 percent.

New York Stock Exchange: http://www.nyse.com

Nasdaq Stock Market: http://www.nasdaq.com

Market watch 1

Manajemen Bakrie & Brothers (BNBR) mengatakan apabila

restrukturisasi utang termasuk melalui konversi obligasi tukar 4

bulan mendatang rampung, maka utang perseroan akan

menyusut hingga 94% menjadi USD 92 juta dari sebelumnya

USD 1.45 miliar. Skema restrukturisasi utang tersebut

termasuk menerbitkan obligasi tukar sebesar Rp4.26 triliun

dan rights issue sebanyak 38.7 miliar hingga 42.6 miliar

saham baru. Obligasi tukar tanpa bunga tersebut rencananya

akan diterbitkan pada bulan ini kepada NorthStar Pacific

Partners Ltd.

Bapepam – LK akan tetap memeriksa Bumi Resources

(BUMI) karena akuisisi Darma Henwa (DEWA) dan dua

perusahaan lainnya terindikasi mengandung benturan

kepentingan, tergolong transaksi material dan terjadi

pengalihan pengendali. Jika akuisisi itui mengandung benturan

kepentingan dan masuk kategori transaksi material maka

perseroan harus mengadakan RUPSLB untuk mendapat

persetujuan pemegang saham, begitu pula dengan Darma

Henwa jika Bumi terbukti menjadi pemegang saham

pengendali maka perseroan harus menempuh langkah serupa,

Bumi juga juga harus menggelar tender offer saham publik di

Darma Henwa.

Apexindo Pratama Duta (APEX) kemungkinan akan

menjajaki right issue untuk membayar sebagian hutang USD

200 juta pada 1h09. Selain itu perseroan juga mencari

pendanaan alternatif seperti bond issue dan pinjaman bank.

Kalbe Farma (KLBF) menolak gugatan JPMorgan terhadap

perseroan dalam transaksi derivatif senilai USD19,2 juta.

Karena itu, perseroan akan menggugat balik melalui jalur

hukum. Perseroan mengatakan, pihaknya telah menunjuk

Hotman Paris Hutapea dari kantor advokat Hotman Paris &

Partners sebagai kuasa hukum perseroan untuk menggugat

balik JP Morgan Chase Bank NA, di Pengadilan Tinggi, London,

Inggris. Menurutnya, gugatan dilakukan karena KLBF dituduh

melanggar perjanjian kontrak derivatif USD19,2 juta. Terhadap

tuduhan JP Morgan, pihaknya menolak klaim tersebut karena

direksi Kalbe Farma tidak pernah menyetujui dan belum

pernah menandatangani ISDA Master Agreement sehingga

tidak mungkin perseroan telah melanggar perjanjian.

Sebelumnya, KLBF mengemukakan, perseroan akan

mengambil tindakan hukum terhadap gugatan JP Morgan

paling lambat pada pekan depan. Menurutnya, saat ini kuasa

hukum perseroan sedang meneliti gugatan tersebut dan

mempersiapkan berbagai langkah untuk melakukan

perlawanan hukum.

Kalbe Farma (KLBF) memproyeksikan pertumbuhan

penjualan tahun ini sebesar 11% yaitu sebesar Rp8.65 triliun.

Sementara pendapatan selama 2008 diperkirakan mencapai

Rp7.8 triliun. Perseroan mengalokasikan capex 2009 sebesar

Rp300 miliar. Tahun ini perseroan akan melakukan peluncuran

produk baru dan perluasan area pemasaran.

Manajemen Mitra International Resources (MIRA)

berencana untuk membayar hutang sebesar USD200 juta pada

semester I/2009. Pembayaran hutang tersebut terkait akuisisi

perseroan atas Apexindo pada September 2008. Saat ini total

hutang perseroan mencapai USD630 juta (seekitar Rp6,5

triliun). Dana pembayaran hutang itu, antara lain berasal dari

internal maupun eksternal, dari internal lewat penjualan satu

kapal FPSO serta initial public offering/IPO anak perusahaan

Sabre Sistem International (SSI). Perseroan masih akan

mengkaji kedua alternatif tersebut. Pemegang saham

perseroan dalam RUPSLB kemarin telah menyetujui perubahan

nama perseroan dari Mitra Rajasa menjadi Mitra International

Resources. Selain itu, perseroan juga mendapat izin dari

pemegang saham untuk mengubah penggunaan dana hasil

Penawaran Umum Terbatas II sebesar Rp882 miliar.

Perubahan penggunaan dana PUT II, untuk mengantisipasi

tingginya nilai USD terhadap rupiah. Dana PUT II yang semula

untuk pengembangan usaha akan dialihkan untuk menambah

porsi pembayaran dan pelunasan hutang perseroan.

Petrosea (PTRO) telah menandatangani kontrak untuk

pengerjaan overburden removal dan penambahan batu bara di

blok Separi Kalimantan timur senilai $250 juta dengan PT

Santan Batubara, Perseroan juga melakukan perpanjangan

kontrak dengan Gunung Bayan Pratamacoal senilai $300 juta

sehingga total kontrak yang diterima perseroan total $550 juta

sejak oktober 2008.

Anadarko Global Holdings Company siap membiayai eksplorasi

sejumlah sumur minyak dan gas Medco Energi

International (MEDC) sebesar USD 80 juta atau sekitar Rp

880 miliar. Kedua perseroan telah menandatangani mutual

termination agreement (MTA) pada 16 Desember 2008.

Dengan komitmen itu maka Anadarko bisa mendapatkan hak

kepemilikan awal Medco pada beberap kontrak kerja sama

produksi sebesar 40%.

RUPSLB Ratu Prabu Energy (ARTI) menyetujui rencana

pencarian pinjaman untuk anak perusahaan, PT Lekom Maras.

RUPSLB juga menyetujui penjaminan saham milik perseroan di

Lekom Maras untuk mendapatkan pinjaman, persetujuan

menjaminkan saham perseroan, pembatalan penyelesaian

utang kepada kredit melalui mekanisme debt to asset swap

sebagaimana hasil RUPSLB tertanggal 30 juni 2008, yang

akhirnya diubah menjadi pembayaran tunai. Sementara hasil

lainnya adalah persetujuan atas rencana peningkatan

penyertaan saham Lekom Maras di PT Bangadua Petroleum

dan persetujuan rencana divestasi Lekom Maras serta

pemberian kuasa dan wewenang pada manajemen ARTI untuk

melakukan segala tindakan yang diperlukan terkait rencana

ekspansi perseroan.

Qtel meminta Indosat (ISAT) tidak memisahkan bisnis

StarOne karena perseroan ingin mengembangkan bisnis

tersebut.

Pelangi Indah Canindo (PICO) mendapatkan proyek

pengadaan tabung gas Pertamina senilai Rp 277 –278 miliar.

Kontrak suplai tabung tersebut berjangka waktu empat bulan.

Duta Graha Indah (DGIK) mengincar proyek infrastruktur

yang digelar pemerintah pusat maupun daerah. Manajemen

perseroan menilai proyek-proyek infrastruktur pemerintah

memiliki sumber dana yang lebih terjamin dan memilik siklus

bisnis yang relatif lebih lama.

Penjualan Perdana Gapuraprima (GPRA) pada 2009

diproyeksikan tumbuh 20% menjadi Rp720 miliar dibandingkan

target penjualan 2008 sebesar Rp600 miliar, penjualan

perseroan pada tahun ini berasal proyek Bukit Cimanggu City,

Blezza, CBD Serpong. Bahkan, penjualan tersebut juga

terdongkrak oleh berlanjutnya penjualan unit apartemen

Kebagusan City pada tahun ini. Perseroan menggunakan dana

senilai Rp45 miliar yang berbentuk stand-by loan dari Bank

ICBC (Industrial and Commercial Bank of China) Indonesia

untuk menopang pendanaan proyek tersebut. Target

penyerahan unit apartemen Kebagusan City tahun ini

diperkirakan tercapai. Pinjaman Bank ICBC dijamin dengan

berbagai proyek properti yang sedang dibangun perseroan

beserta tanahnya.

IHSG

Setelah tertekan hampir disepanjang sesi bursa kemarin, IHSG yang sempat

menyentuh level terendahnya di 1.319 akhirnya terangkat pada penutupan

dengan koreksi tipis 6 poin di level 1.344. Saham-saham unggulan langsung

terkoreksi saat bursa dibuka dan saham ITMG dan BDMN kembali menjadi

saham dengan penurunan paling tajam seperti sehari sebelumnya. Salah satu

broker asing menurunkan rekomendasinya atas BDMN menjadi Sell dengan

target harga Rp2.300. Beberapa saham bank lainnya berhasil rebound dari level

terendahnya seperti BBCA, BMRI dan BBNI. Saham lain yang berperan

mengangkat indeks adalah saham Grup Astra dan TLKM. Saham ISAT tidak

beranjak dari level penutupan sebelumnya sekalipun Qtel telah resmi

memberikan Pernyataan Penawaran Tender. Volume pasar sangat tipis dengan

nilai transaksi tidak sampai Rp1 triliun kemarin. Saham BUMI masih mendominasi

transaksi di pasar saat investor terus berspekulasi sementara otoritas pasar

modal terus memberikan pernyataan akan melakukan pemeriksaan atas rencana

akuisisi BUMI.

Panik kembali menghampiri Wall Street, justru pada saat Obama dilantik menjadi

Presiden Amerika Serikat. Indeks Dow Jones turun tajam 332 poin atau 4%

sehingga mencatat rekor terburuk saat pelantikan presiden sejak 1900.

Kepanikan di Wall Street semalam masih terkait dengan laporan kerugian bank

asal Inggris, Royal Bank of Scotland, yang memaksa pemerintah Inggris untuk

mengambil alih kepemilikan sahamnya hingga 70%. Kekhawatiran yang sama

tertuju pada perbankan Amerika, terutama atas dua bank terbesar Citigroup dan

Bank of America, karena investor tidak mengetahui pasti berapa banyak lagi aset

bank yang harus dihapusbukukan. Saat nilai aset bank terus menurun,

operasional bank pun tidak lagi menguntungkan. Semua unit bisnis Citigroup

tidak ada yang menguntungkan, kecuali Smith Barney, dan itupun tengah dalam

proses untuk dijual. Indeks regional dan IHSG jelas terancam hari ini. IHSG

memang mulai oversold, namun jika kondisi global terus memburuk, maka

skenario triple bottom besar kemungkinan terjadi yang mana mengarahkan

indeks kembali ke level 1.150

HEADLINE NEWS

HEADLINE NEWS

1 OPEC pada hari Kamis mengatakan bahwa permintaan minyak global akan

berlanjut mengalami kontraksi dari yang diperkirakan karena lemahnya

pertumbuhan ekonomi mengurangi konsumsi. OPEC memperkirakan

permintaan akan turun dengan180.000 barel per hari di tahun 2009,

dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya dengan penurunan sebesar

150.000 barel per hari. Harga minyak mentah dunia merosot lebih dari 10%

ke level terendah 1 bulan karena makin suramnya kondisi ekonomi sehingga

memperjelas bahwa permintaan global atas minyak makin merosot. US

crude oil (CLc1) turun $3.74 menjadi $33.54 per barel, sebelumnya turun ke

harga terendah $33.20 per barel, terendah sejak 19 Desember. Penurunan ini

terjadi segera setelah dirilisnya data jobless claims serta kegiatan penyitaan

rumah melonjak 81% di tahun 2008 mencerminkan makin dalamnya resesi

ekonomi.

2 USD menguat atas euro karena pelaku pasar khawatir bahwa ECB dinilai

terlalu lamban dalam memangkas suku bunga dan kekhawatiran akan sektor

perbankan AS memicu daya tarik USD sebagai safe-haven currency.

Kekhawatiran atas sikap ECB tersebut terlihat dari isyarat yang bias dari

Gubernur ECB Trichet tentang waktu untuk pemangkasan berikutnya.

Namun sebagian pelaku pasar yakin bahwa ECB masih akan memangkas

suku bunga.

Inggris perketat pengawasan bank

Inggris perketat pengawasan bank
Dana talangan diprediksi naik US$147 miliar

LONDON : Pemerintah Inggris memperkuat campur tangan dalam sistem keuangan dengan menjamin aset bermasalah dan memberikan kewenangan kepada Bank of England untuk membeli surat berharga saat kondisi tidak terduga.

Menurut pernyataan Departemen Keuangan Inggris kemarin, rencana itu akan meningkatkan biaya jaminan perbankan nasional setidaknya hingga US$147 miliar (100 miliar pound).

Pemerintah juga menambah saham di Royal Bank of Scotland Group Plc menjadi 70%, serta menggunakan Northern Rock Plc meningkatkan pinjaman hipotik.

"Kebijakan ini mencoba menopang kepercayaan di sistem perbankan dengan melanggar semua konvensi. Persediaan kredit turun dan proyeksi ekonomi memburuk, jadi pemerintah harus mengucurkan dana lebih banyak lagi," ujar Alan Clarke, ekonom BNP Paribas SA London.

Dia menilai kebijakan baru itu merupakan langkah besar PM Gordon Brown untuk menggerakkan kembali pinjaman perbankan karena Inggris semakin jatuh ke resesi ekonomi terburuk sejak akhir Perang Dunia II.

Sebelum mendapatkan jaminan, pemerintah mewajibkan penerima bantuan menandatangani persetujuan spesifikasi dan kualifikasi pinjaman. Perjanjian ini menggambarkan kekecewaan Brown pada paket penyelamatan pasar gagal yang diluncurkan pada Oktober 2008.

Menteri Keuangan Inggris Alistair Darling kepada Sky News mengatakan inti kebijakan pemerintah yang dikeluarkan kemarin adalah menempatkan aturan yang dirancang untuk menggerakkan kembali pasar kredit pada tempatnya.

Ernst & Young Item Club menyebutkan perekonomian Inggris kemungkinan mengalami kontraksi 2,7% pada tahun ini, angka terendah sejak 1946. Harga rumah kemungkinan turun 22% pada satu setengah tahun mendatang.

Imbal hasil obligasi Pemerintah Inggris berdurasi 10 tahun naik 9 basis poin menjadi 3,38%. Nilai tukar Pound mengalami sedikit perubahan menjadi US$1,47 pada sesi pagi di London.

Melalui rencana jaminan tidak terduga yang dikeluarkan Darling, pemerintah akan membayar biaya jaminan sekitar 90% dari potensi kerugian perbankan atas aset yang dapat merusak modal perbankan. (esu)

Bloomberg 
______________________________

Saham HSBC turun terus

LONDON: Nilai saham HSBC Holdings Plc turun selama 6 hari berturut-turut di bursa Hong Kong, setelah pemegang saham Knight Vinke Asset Management LLC mengatakan bank terbesar di Eropa itu kemungkinan perlu menjual saham guna mengatasi kekurangan modal.

Nilai saham HSBC yang berbasis di London itu turun 3,9% menjadi US$62,30 pada perdagangan kemarin. Angka terendah selama satu dekade itu memperpanjang kerugian tercepat sejak September 2008.

Saham perusahaan itu telah merugi 15% dalam tahun ini sehingga HSBC menjadi perusahaan berkinerja terburuk di Hang Seng Index. (Bloomberg/esu) 
______________________________

Sisa bailout perbankan AS buat konsumen

WASHINGTON: Presiden Amerika Serikat terpilih Barack Obama akan lebih fokus membantu konsumen, pemerintah lokal, dan pelaku usaha dibandingkan dengan perbankan atas penggunaan sisa dana penyelamatan (bailout) sektor keuangan (Troubled Asset Relief Program/ TARP) sebesar US$350 miliar.

"Fokus penggunaan dana itu tidak untuk kebutuhan perbankan, tetapi ditujukan bagi keperluan kredit untuk ekonomi. Tim Obama akan mengelola TARP dengan cara yang sangat berbeda," ujar Lawrence Summers, penasihat ekonomi tertinggi Obama pada acara Face the Nation di CBS, kemarin.

Pernyataan Summers ini mengindikasikan para bank dan eksekutifnya akan menghadapi kriteria lebih ketat untuk mendapatkan dana bailout itu setelah pemerintahan Obama mengambil alih Kantor Presiden AS pada 20 Januari 2009.

Dia mengatakan TARP kemungkinan diarahkan bagi sektor perumahan untuk mencegah terjadinya penyitaan yang lebih besar. Paket itu juga ditujukan bagi kredit mobil, kredit konsumen, usaha kecil dan pemerintah lokal.

Sementara itu, Menteri Keuangan AS Henry Paulson telah berkomitmen sebagian besar dari US$350 miliar dalam TARP akan digunakan menjadi suntikan modal, dan ditukarkan dengan surat utang jenis warrant dan ekuitas tertentu. Sebaliknya Summers mengatakan subjek pengawasan penggunaan dana itu lebih banyak ditujukan bagi perbankan.

"Akan ada perbedaan sangat besar dalam evaluasi lembaga. Lembaga sehat yang dapat bertahan tanpa dana itu diharapkan dapat mengalokasikan pinjaman di atas standar mereka sebagai bagian dari program ini," jelas Summers.

Lebih jauh, dia menjelaskan calon Menteri Keuangan Timothy Geithner dan sejumlah penasihat Obama akan lebih hati-hati mengawasi bonus bagi perbankan di Wall Street yang ikut dalam TARP.

Summers menambahkan pihaknya yakin Konges akan menyetujui paket stimulus lanjutan, yang digabungkan dengan pemangkasan pajak, sesuai dengan permintaan Obama, yaitu US$825 miliar. Paket stimulus ini diproyeksikan mampu menciptakan lapangan kerja baru bagi 3 juta sampai 4 juta orang.

"Saya mengharapkan program itu akan disetujui bulan ini. Obama melakukan hal yang sangat penting mengeluarkan kami dari keterpurukan ekonomi," ujarnya.

Berdasarkan laporan Departemen Tenaga Kerja pada pekan lalu, penurunan ekonomi AS berlanjut. (esu)

Bloomberg 
_____________________________

Permintaan yang rendah persuram prospek minyak

JAKARTA: Kontrak minyak mentah terus melemah menyusul perkiraan perlambatan laju perekonomian dunia akan menekan konsumsi komoditas sumber energi utama tersebut.

China diperkirakan mencatatkan pertumbuhan ekonomi paling rendah dalam 7 tahun terakhir akibat pelemahan kinerja ekspor. International Energy Agency memperkirakan permintaan minyak global akan menciut 0,6% menjadi 85,3 juta per hari pada tahun ini.

Jika harga minyak makin terpuruk, Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) kemungkinan akan memangkas lagi produksinya pada pertemuan kartel minyak itu pada Maret.

Poltak Hotradero, Kepala Riset PT Recapital Securities, memperkirakan kontrak minyak untuk pengiriman Maret masih akan melemah karena penurunan permintaan dunia yang tercermin dari impor China, konsumen energi terbesar kedua setelah Amerika Serikat.

"Polanya masih sama dengan harga untuk [kontrak pengiriman] Februari. Dengan asumsi bahwa pada kenyataannya terjadi penurunan permintaan dari importir minyak," katanya kepada Bisnis, kemarin.

Poltak melanjutkan pertumbuhan ekonomi China bisa lebih lambat lagi karena ekspor dua mitra dagang utamanya yaitu Korea Selatan dan Taiwan juga turun dan semakin mengaburkan pemulihan ekonomi.

"Padahal permintaan minyak dari AS dan Jepang juga turun. Susah bagi harga minyak naik lagi seperti dulu," katanya.

Kontrak minyak pengiriman Februari akan berakhir pada hari ini. Harga minyak untuk pengiriman Februari kemarin diperdagangkan di level US$35,91 per barel di New York Merchantile Exchange lebih rendah dari akhir pekan lalu yang masih US$36,51 per barel.
Tahun ini kontrak minyak turun 19% setelah tahun lalu terempas hingga 54%. Margin antara kontrak Februari dan Maret sekitar US$5,95, sebelumnya jarak harga sempat mencapai US$8,14 pada 15 Januari.

Harga minyak merosot paling tidak dalam tiga kuartal secara berturut-turut setelah mencapai rekor US$147,27 per barel pada Juli tahun lalu seiring dengan resesi ekonomi global.

Mengenai kemungkinan OPEC memangkas kuota produksinya pada Maret, Poltak memperkirakan strategi kartel minyak itu tidak akan berpengaruh karena permintaan komoditas energi itu sudah tergerus.

Baru-baru ini Norico Gaman, Kepala Riset PT BNI Securitas, memperkirakan harga minyak masih berisiko turun ke level yang lebih rendah.

"Ada potensi tertekan lagi, imbasnya pada usaha negara produsen. Sebab, untuk lifting cost harga minyak pada saat ini kurang lebih US$15 per barel, kalau sampai turun terus menjadi US$20 per barel otomatis marginnya hanya US$5 per barel," katanya kepada Bisnis. (23)

Bisnis Indonesia

Morgan incar unit Citigroup Inc

Morgan incar unit Citigroup Inc

NEW YORK: Morgan Stanley kemungkinan membayar Citigroup Inc senilai US$3 miliar untuk penguasaan sebuah perusahaan patungan antara unit perusahaan broker itu dan Bank of America Corp. 
Sumber Bloomberg yang tidak bersedia disebutkan identitasnya mengatakan Morgan Stanley, yang dipimpin oleh Chief Executive Officer John Mack, kemungkinan mendapatkan 51% saham perusahaan baru penasihat keuangan individu terbesar. Sisanya dapat diperoleh setelah 3 hingga 5 tahun. 
Citigroup, yang melaporkan kerugian US$20 miliar pada kuartal keempat lalu, akan mendapatkan dana tunai dari broker Smith Barney, sementara itu Morgan Stanley akan memperoleh kembali biaya pendapatan serta nasabah perbankan potensial yang lebih banyak. 
Penggabungan itu akan mempekerjakan 22.000 orang penasihat keuangan. Jumlah itu lebih besar dari jumlah penasihat keuangan Bank of America yang sekitar 20.000 setelah perusahaan itu membeli Merrill Lynch & Co. 
Pengawas tentatif 
Presiden Morgan Stanley Co James Gorman menyebutkan kemungkinan pengawasan perusahaan secara tentatif dilakukan oleh Morgan Stanley Smith Barney. 
"Banyak tekanan bagi Citi untuk menetapkan nilai khusus sejumlah aset yang lebih berharga, salah satunya adalah Smith Barney. Bagi Morgan Stanley banyak tekanan memperbaiki posisi unit bisnis," ujar Michael Nix, pengelola dana di Greenwood Capital Associates LLC Greenwood, South Carolina. 
Juru bicara Morgan Stanley dan Citigroup menolak berkomentar mengenai hal ini. Kedua perusahaan tersebut berbasis di New York, AS. 
Krisis keuangan terburuk sejak 1930 telah membentuk kembali pembagian peran mitra merger di industri keuangan Amerika Serikat, serta menjadikan Pemerintah AS sebagai satu dari investor terbesar pada sejumlah perusahaan di Wall Street, termasuk Morgan Stanley dan Citigroup. 
Sejalan dengan kebangkrutan Lehman Brothers Holdings Inc pada September 2008, Merrill, yang kemudian menjadi broker terbesar di AS, setuju diambil alih oleh Bank of America yang berbasis di Charlotte, North Carolina. 
Morgan Stanley diubah dari sebuah perusahaan sekuritas menjadi induk perusahaan bank, sedangkan Citigroup yang dipimpin oleh Chief Executive Officer Vikram Pandit mendapatkan US$45 miliar dana penjaminan Pemerintah AS. (esu) 
Bloomberg

Laba Bersih Danamon Turun Jadi Rp 1,5 Triliun di 2008

Jakarta - PT Bank Danamon Indonesia Tbk berhasil mencetak laba bersih setelah pajak (NPAT) sebesar Rp 1,5 triliun (unaudited) selama tahun 2008. Laba bersih itu lebih rendah dari laba bersih tahun 2007 yang mencapai Rp 2,117 triliun.

Tanpa memperhitungkan pencadangan untuk kontrak foreign exchange forward, NPAT dari kegiatan bisnis inti Danamon (normalized) mencapai Rp 2,3 triliun.

Perolehan laba bersih di tahun 2008 itu didukung oleh pertumbuhan kredit khususnya pada segmen Usaha Mikro, Kecil dan Menengah (UMKM). Bank Danamon sepanjang 2008 berhasil mencatat pertumbuhan kredit hingga 25% (unaudited) dibandingkan 2007.

"Pendanaan kami juga mencatatkan pertumbuhan yang sehat sebesar 24% (unaudited) di sepanjang tahun lalu, membawa rasio kredit terhadap total pendanaan ke tingkat 74% dan LDR (loan to deposit ratio) sebesar 86%," kata Sebastian Paredes, Direktur Utama Danamon dalam siaran persnya, Rabu (21/1/2009).

Rasio kecukupan modal Danamon sebesar 13,4% (unaudited) di tahun 2008. Namun CAR itu lebih rendah dari capaian di 2007 yang mencapai 19,3%.

"Kualitas aset tetap terjaga dengan cost of credit sebesar 2,9% dibandingkan 2,3% di tahun sebelumnya. Angka ini termasuk pencadangan untuk kontrak foreign exchange forwards," lanjut Sebastian.

Untuk Rasio Kredit Bermasalah terhadap Kredit yang Diberikan, atau Non Performing Loans/NPL berada pada tingkat 2,3% atau tidak berubah dari posisinya pada akhir tahun 2007.

Layaknya institusi finansial lain, Bank Danamon pun juga tak bisa menghindar dari krisis finansial global. Pada kuartal terakhir 2008, krisis keuangan global telah membawa dampaknya pada Indonesia dan mengakibatkan depresiasi tajam pada nilai tukar Rupiah, sementara harga-harga komoditas berjatuhan.

"Hal ini berdampak terhadap arus kas beberapa eksportir dan kemampuan mereka untuk terus memenuhi kewajiban mereka sehubungan dengan kontrak foreign exchange forwards," jelas Sebastian.

Berkaitan hal tersebut, lanjut Sebastian, Danamon telah secara aktif bernegosiasi dengan para nasabah untuk mencari solusi terbaik dan mendukung mereka dalam masa-masa sulit ini. 

"Kami konfirmasikan bahwa Danamon telah mengambil posisi yang sangat konservatif dalam menetapkan pencadangan di kuartal keempat 2008, yang memungkinkan kami untuk beroperasi tanpa tambahan kerugian dari kontrak foreign exchange forwards di tahun 2009," ujar Sebastian.

Singapura Hadapi Resesi Terburuk

Singapura - Singapura kini sedang menghadapi resesi terburuk dalam sejarah negara mungil tersebut. Pertumbuhan ekonominya terpangkas tajam di tengah krisis finansial global yang belum juga memperlihatkan tanda-tanda usai.

"Perekonomian Singapura sedang melalui resesi yang paling tajam, dalam dan berkepanjangan," ujar Ravi Menon, Wakil Menteri Perdagangan dan Industri Singapura seperti dikutip dari AFP, Rabu (21/1/2009).

Pemerintah Singapura memperkirakan pertumbuhan ekonomi hanya sekitar 2-5% di tahun 2009. Selama tahun 2008, perekonomian Singapura diperkirakan hanya tumbuh 1,2% atau turun tajam dibandingkan pertumbuhan ekonomi di tahun 2007 yang sebesar 7,7%. 

Secara quarter on quarter, perekonomian Singapura melemah 16,9% selama kuartal IV-2008. Penurunan pada kuartal tersebut lebih tajam ketimbang pada kuartal III-2008 yang turun 5,1% dan 5,5% pada kuartal II-2008.

"Perekonomian menurun tajam pada kuartal keempat," ujar Song Seng Wun, ekonom regional dari CIMB-GK Research.

Singapura pada Oktober lalu menjadi negara Asia pertama yang telah memasuki resesi. Singapura mengikuti negara-negara besar Eropa dan juga Amerika Serikat yang juga mengalami resesi. Padahal Singapura dulunya merupakan salah satu negara Asia Tenggara yang paling kuat dengan pertumbuhan ekonomi di atas rata-rata.

Singapura juga termasuk negara paling makmur di kawasan dilihat dari sisi PDB. Namun ketergantungan Singapura yang besar untuk perdagangan dengan negara lain membuat negara tersebut terkena dampak krisis yang paling parah.

Ekspor non migas kunci (Non-Oil Domestic Export/NODX) turun hingga 7,9% di tahun 2008 setelah sebelumnya tumbuh 2,3% di tahun 2007. NODX diperkirakan merosot hingga 9-11% terutama dipicu oleh lemahnya permintaan produk, khususnya produk elektronik yang merupakan produk ekspor utama Singapura. 

"Lemahnya prognosa total perdagangan Singapura untuk tahun 2009 disebabkan oleh memburuknya lingkungan perdagangan global sejak November 2008, terutama penurunan yang signifikan dari permintaan dari partner dagang utama kami," ujar Badan Promosi Perdagangan Singapura

Keuntungan Penjualan Premium Sudah Masuk Kas Negara

Jakarta - Pemerintah akhirnya mengakui adanya keuntungan penjualan premium setelah menjualnya di atas harga keekonomian. Keuntungan penjualan premium itu kini telah dimasukkan ke kas negara.

"Itu sudah  dibukukan oleh Depkeu, sudah masuk kepenerimaan negara. Angkanya  tidak sepert itu, deket-deket itu lah," ungkap Dirjen Migas Evita Legowo saat dikonfirmasi apakah keuntungan penjualan premium telah mencapai Rp 1,1 triliun lebih.

Namun sayangnya Evita yang ditemui dalam rapat di Gedung DPR/MPR, Jakarta, Rabu (21/1/2009) tidak merinci lebih lanjut, mengenai  keuntungan periode penjualan premium yang mendapat keuntungan semenjak menembus angka keekonomian.

Anggota komisi VII  DPR RI dari Fraksi PAN  Tjatur Sapto Edy  sempat mempertanyakan pemerintah perihal  keuntungan yang didapat pemerintah menjual premium yang dianggapnya  pelanggaran terhadap undang-undang.

"Jumlahnya Rp 1,45 triliun, kalau alphanya sudah di-mentok-kan artinya rakyat sudah rugi-rugi Pertamina untung-untung lah. Nah itu masih untung Rp 1,1 triliun," katanya.

Tjatur memperkirakan jika alpha Pertamina 8%, maka  untungnya pemerintah bisa mencapai Rp 902 miliar pada 15 hari pertama  Januari 2009. Sedangkan  pada 15 hari selanjutnya untungnya itu  bisa Rp 545 miliar untuk premium saja.

Dikatakannya  keuntungan  masih bisa didapatkan oleh pemerintah  meskipun  alpha ditetapkan maksimal . "Jika alpha 15% seperti yang dikatakan BPH Migas, pemerintah masih untung 1,05 triliun untuk premium saja," imbuhnya.

Menurutnya, hal tersebut merupakan tindakan yang melanggar undang-undang APBN karena prisnsipnya, pemerintah tidak boleh mengambil keuntungan dari BBM PSO (bersubsidi).

Jakarta - Bursa Efek Indonesia (BEI) berencana memanggil PT DBS Vickers Indonesia untuk mengklarifikasi tudingan penyalahgunaan dana seorang nasabahny

Jakarta - Bursa Efek Indonesia (BEI) berencana memanggil PT DBS Vickers Indonesia untuk mengklarifikasi tudingan penyalahgunaan dana seorang nasabahnya Deddy Hartawan sebesar Rp 100 miliar.

"Rencananya akan kita panggil hari ini. Untuk mengklarifikasi dulu," kata Direktur Perdagangan Pendapatan Tetap dan Derivatif, Keanggotaan, serta Partisipan BEI, Guntur Pasaribu di kantornya, SCBD, Jakarta, Rabu (21/1/2009).

Guntur mengatakan, klarifikasi akan mencakup prosedur penerimaan nasabah dan transaksi yang benar sehingga didapatkan informasi yang akurat dan terintegrasi.

"Bagaimana perjanjian mereka saat pembukaan rekening (opening account). Apakah ini margin atau reguler. Order-nya juga seperti apa? Kan ada instruksi bisa lewat email, telepon, atau surat, tapi semua kan ada recordnya. Kita dari anggota bursa melihat bagaimana itu terjadi, supaya info yang kita peroleh dari dua arah," jelas Guntur.

Dalam pemeriksaan, Guntur melanjutkan, BEI juga akan melakukan pengecekan rekening investor setiap bulannya dan dokumen-dokumen pendukung setiap transaksi yang terjadi di DBS.

"Bagaimana komunikasi mereka (DBS dan nasabahnya), artinya ketika mereka mengirimkan konfirmasi dari nasabah ke perusahaan. Itu ada dokumentasi yang harus kita lihat," ujarnya.

Menurut Guntur, jika DBS mengklaim nasabahnya itu melakukan transaksi biasa tanpa melanggar ketentuan yang berlaku, maka hal itu perlu dibuktikan dengan  dokumen-dokumen yang ada. Setelah data-data dari DBS didapat lanjut Guntur,
otoritas bursa akan melakukan cek silang pada asumsi dan data yang disampaikan nasabah.

"Kita belum terima laporan secara tertulis nanti di-cross check yang dari nasabah. Kalau itu bukan kesalahan DBS, harus ada dokumennya dong," ujar Guntur.

Menanggapi klausul penjualan saham atas perintah DBS Singapura Guntur enggan berkomentar lebih jauh dengan alasan proses tersebut masih dalam tahap pemeriksaan.

"Nanti kita coba lihat dokumentasi di DBS seperti apa," katanya.

Sebelumnya, nasabah PT DBS Vickers lndonesia melaporkan aksi penyalahgunaan rekening nasabah yang dilakukan DBS kepada Bapepam LK. Nasabah bernama Dedy Darmawan Jamin merupakan salah satu nasabah yang berinvestasi melalui DBS berdasarkan perjanjian pembukaan rekening efek regular bertanggal 13 Februari 2007.

Singapura Hadapi Resesi Terburuk

Singapura - Singapura kini sedang menghadapi resesi terburuk dalam sejarah negara mungil tersebut. Pertumbuhan ekonominya terpangkas tajam di tengah krisis finansial global yang belum juga memperlihatkan tanda-tanda usai.

"Perekonomian Singapura sedang melalui resesi yang paling tajam, dalam dan berkepanjangan," ujar Ravi Menon, Wakil Menteri Perdagangan dan Industri Singapura seperti dikutip dari AFP, Rabu (21/1/2009).

Pemerintah Singapura memperkirakan pertumbuhan ekonomi hanya sekitar 2-5% di tahun 2009. Selama tahun 2008, perekonomian Singapura diperkirakan hanya tumbuh 1,2% atau turun tajam dibandingkan pertumbuhan ekonomi di tahun 2007 yang sebesar 7,7%. 

Secara quarter on quarter, perekonomian Singapura melemah 16,9% selama kuartal IV-2008. Penurunan pada kuartal tersebut lebih tajam ketimbang pada kuartal III-2008 yang turun 5,1% dan 5,5% pada kuartal II-2008.

"Perekonomian menurun tajam pada kuartal keempat," ujar Song Seng Wun, ekonom regional dari CIMB-GK Research.

Singapura pada Oktober lalu menjadi negara Asia pertama yang telah memasuki resesi. Singapura mengikuti negara-negara besar Eropa dan juga Amerika Serikat yang juga mengalami resesi. Padahal Singapura dulunya merupakan salah satu negara Asia Tenggara yang paling kuat dengan pertumbuhan ekonomi di atas rata-rata.

Singapura juga termasuk negara paling makmur di kawasan dilihat dari sisi PDB. Namun ketergantungan Singapura yang besar untuk perdagangan dengan negara lain membuat negara tersebut terkena dampak krisis yang paling parah.

Ekspor non migas kunci (Non-Oil Domestic Export/NODX) turun hingga 7,9% di tahun 2008 setelah sebelumnya tumbuh 2,3% di tahun 2007. NODX diperkirakan merosot hingga 9-11% terutama dipicu oleh lemahnya permintaan produk, khususnya produk elektronik yang merupakan produk ekspor utama Singapura. 

"Lemahnya prognosa total perdagangan Singapura untuk tahun 2009 disebabkan oleh memburuknya lingkungan perdagangan global sejak November 2008, terutama penurunan yang signifikan dari permintaan dari partner dagang utama kami," ujar Badan Promosi Perdagangan Singapura.

Singapore in Worst-Ever Recession After Q4 Slump

Singapore's economy shrank more than expected in the fourth quarter, prompting the government to declare the nation was in its worst ever recession and fanning expectations that the central bank will let its currency weaken.

The Singapore economy shrank in the fourth quarter at a seasonally adjusted, annualized pace of 16.9 percent, deeper than advance estimates of a 12.5 percent contraction, detailed government data showed on Wednesday.

The government said it now expected Singapore's economy to contract between two and five percent this year, slashing its forecast further from an already downgraded outlook of a range of minus 2 percent to plus 1 percent published just three weeks ago.

"The Singapore economy is going through its sharpest, deepest and most protracted recession," the Trade Ministry's second permanent secretary Ravi Menon said at a media briefing.

Singapore's central bank said on Wednesday that its monetary policy stance of zero appreciation in the Singapore dollar announced last October was intact and it had no plans to review monetary policy ahead of a scheduled policy meeting in April.

But analysts said the gloomy economic forecasts and grim fourth quarter data increased the likelihood the central bank will loosen policy and let the Singapore dollar slide.

"I'm bearish for the Singapore dollar. It's worse than I expected," said Irene Cheung, currency strategist at Royal Bank of Scotland in Singapore. "I expect monetary policy to remain accommodative -- they should have recentered the band earlier, but they might still do it -- the sooner the better."

Singapore manages monetary policy by adjusting the value of its currency relative to those of its main trading partners in an undisclosed band. The Singapore dollar stood at 1.5037 against the U.S. dollar in the early Asian session, compared with 1.51 before the data.

The government expects key non-oil domestic exports will shrink 9-11 percent this year, while total trade, which includes entreport activities, may plunge 17-19 percent.

From a year ago, fourth quarter gross domestic product, or the value of all goods and services produced in Singapore, fell 3.7 percent following a drop of 0.2 percent in the third quarter.

Singapore last reported three straight quarters of economic contraction in 2001 after the dotcom bubble burst in the United States, badly hurting the city-state's key electronics sector.

The economy grew 1.2 percent for all of 2008, slowing sharply from 7.7 percent expansion in 2007.

The government said manufacturing output in the fourth quarter shrank 10.7 percent from a year earlier, while services contracted 0.1 percent.

Copyright 2009 Reuters.

As Bank Crisis Deepens, Obama Has No Quick Fix

Even before they have settled into their new jobs, President Obama’s economic team faces an acute crisis in the nation’s banking system that has no easy answers and that they are not yet prepared to address.

The president’s advisers watched most banking shares fall sharply on Tuesday, reinforcing what Obama officials have known for weeks: that their most urgent financial problem is an immense new wave of losses at banks and other lending institutions that threatens to further cripple their ability to resume normal lending.

But when Timothy F. Geithner, the president’s nominee to be the Treasury secretary, appears before the Senate Finance Committee on Wednesday for his confirmation hearing, he is not expected to have a detailed plan ready.

Photo By: The Obama-Biden Transition Project

While Mr. Obama’s top advisers view the black hole in bank balance sheets as one of their most pressing problems, they cautioned that they would not be pressured into announcing a plan before they had carefully thought through all the options. Instead, they are scrutinizing an array of solutions, each of which has pitfalls and poses its own risks and dangers.

Obama officials are almost certain to intertwine help to the banks with Mr. Obama’s goal of providing up to $100 billion for reducing home foreclosures. The two goals are not necessarily in conflict. Subsidizing loan modifications so that people can keep their homes could relieve banks of the steep losses associated with foreclosures and also prevent further erosions in bank asset values by putting a floor under home prices. “Mortgages are still the underlying problem, and I really think we need to address that problem head-on,” said Christopher Mayer, vice dean at the Columbia University School of Business. “The foreclosure stuff is just trying not to have even bigger losses in mortgages than we have so far.”

Administration officials said they were determined not to repeat the mistakes of former President George W. Bush’s Treasury secretary, Henry M. Paulson Jr., who sold Congress on an elaborate strategy for shoring up banks and then shifted to an entirely different approach before he even got started.

Industry analysts said the Obama administration’s challenge would be to help banks get rid of severely devalued mortgage assets on their balance sheets — from nonperforming subprime mortgages to pools of mortgages and derivatives — without wasting taxpayer money or rewarding banks for bad practices.

If policy makers were even remotely honest, analysts said, they would force banks to take huge write-downs and insist on a high price in return for taking bailout money. For practical purposes, that could mean nationalization or partial nationalization for many banks.

One main difference between the options under consideration is how transparent the government would be about the ultimate costs to taxpayers and whether banks would be required to reveal the true magnitude of their likely losses.

The ultimate taxpayer cost could be very high. A new analysis from the Congressional Budget Office suggests that the taxpayer costs are highest when the government’s asset purchases involve opaque transactions that are difficult to understand.

When Mr. Paulson first pleaded with Congress to approve the $700 billion bailout program, known officially as the Troubled Asset Relief Program, he argued that the government might eventually recoup its entire investment because it would be able to resell its holdings when financial markets recovered.

But the Congressional Budget Office, analyzing the program’s $247 billion in bailout payments through December, estimated that taxpayers would end up absorbing $64 billion or 26 percent of that bill.

The nonpartisan Congressional agency estimated that taxpayers had already lost 53 percent of the government’s $40 billion investment in American International Group [AIG 1.37    -0.05  (-3.52%)   ] , the giant insurance company that had been insuring tens of billions of dollars in junk mortgage-backed securities against default. As part of the rescue, the government helped A.I.G. buy back billions in mortgage securities that it had insured.

As the new Obama economic team pondered a new approach, one alternative, though an unlikely one, would be to revive Mr. Paulson’s original idea of buying troubled assets through an auction process. The potential virtue of auctions is that they could get closer to establishing a true market value for the assets.

But the drawback is that many of the securities are so arcane and complex that they are unlikely to generate the volume of bidding needed to establish a real market price.

A second approach, which Mr. Paulson had already used in a second round of bailouts forCitigroup [C  2.80    -0.70  (-20%)   ] and Bank of America [BAC  5.10    -2.08  (-28.97%)   ] , is to “ring-fence” the bad assets by providing federal guarantees against losses, and separating the assets from the rest of a bank’s balance sheet.

The virtue of that approach is that it costs relatively little money up front, because the government is essentially providing insurance coverage.

The danger is that the potential cost to taxpayers of federal guarantees can be even less transparent than other approaches. As a result, the final costs to taxpayers could be huge. Indeed, the guarantees would put the government in the same business that led to immense losses from mortgage-backed securities: credit-default swaps.

In its recent report, the Congressional Budget Office estimated the $20 billion that the Treasury spent in November to guarantee $306 billion of toxic assets by Citigroup will cost taxpayers $5 billion — a 26 percent subsidy.

William Seidman, a former chairman of the Federal Deposit Insurance Corporation who was closely involved with the bailout of savings-and-loan institutions in the 1990s, said the government should simply take control of the banks it tries to rescue. “When we did things like this, we took the banks over,” Mr. Seidman. “This is a huge, undeserved gift to the present shareholders.”

One big difference between today and the 1990s is that the government back then was seizing entire failed institutions. On paper, at least, the banks in trouble today are still viable.

That leaves the third and increasingly talked-about approach — have the government buy up the toxic assets and put them into a government-financed “bad bank” or an “aggregator bank.”

The immediate virtue of the bad bank is that the remaining “good bank” would have a clean balance sheet, unburdened by the uncertainty of future losses from bad loans and securities.

Richard Berner, chief economist at Morgan Stanley, described the “bad bank” strategy as the “least bad” of available options. The main advantage, Mr. Berner said, was that the government would have to decide how much it was willing to pay for the toxic assets. In turn, that would make it easier for the public to figure out whether the government was overpaying.

Banks may not want that kind of openness, because accurately valuing the toxic assets could force many to book big losses, admit their insolvency and shut down.

Copyright © 2009 The New York Times

UK Jobless Rate at 6.1%, Highest in 10 Years

Unemployment rose to 6.1 percent in Britain in the September-November quarter, the highest rate in nearly 10 years, the government said Wednesday.

In the same period a year ago, the rate was 5.2 percent, the Office for National Statistics said. The latest rate was 0.4 point higher than in the previous three months.

The last time the rate was higher was in February-April 1999 when it was 6.2 percent.

There were 530,000 job vacancies in October-December quarter, the lowest figure since the agency began keeping records in 2001. The number of vacancies was down 69,000 from the previous three months.

© 2009 The Associated Press. All rights reserved. This material may not be published, broadcast, rewritten or redistributed.